工商時報【陳慧芳】

 2010年全球陸續出現升息潮，高漲通膨率和失業率讓投資人緊張，類似的總體經濟指標與產業指標，常被用來判斷景氣好壞，並且作為投資判斷依據。綠角、葉曼莉和朱岳中三位部落客，投資偏好各有不同，所觀察的經濟指標也有其不一樣的意義。

 「要抓魚之前，總要先認識魚，投資前先了解趨勢、指標和標的。」朱岳中表示，不懂投資的人，只要抓對長期趨勢一樣可以獲利，他認為最重要的觀察指標有5項，分別是國家經濟成長率（GDP）、物價指數、出口數據、失業率及工業生產指標，「每個月都會整理製作成EXCEL表，長期觀察。」

 朱岳中補充，GDP由5大數據組成，每個國家比重都不一，例如台灣出口就佔GDP比重高達7成2，反觀印度卻僅15％，主要是靠內需來支撐，加上GDP數據屬於落後指標，每季才公佈1次，「不可能等公佈時再來投資，太慢了。」另外，物價指數必定與利率走勢有緊密連結，而每個國家工業生產指數，更代表製造業生產狀況，尤其像台灣、中國或美國格外重要。

 最後就是失業率，「雖是落後訊息，但對市場連動卻很即時，失業率高造成收入降低，影響民眾還款能力，接下來可能造成違約，進一步影響金融業獲利，尤其是歐美國家影響最大。」另外，投資天然資源或新興市場股票型基金時，會進一步觀察原物料價格與供給，或個別國家經濟數據。

 葉曼莉則說，自己投資基金喜歡用技術線型來判斷，也就是從基金KD值來觀察，投資原物料基金時，則會觀察BDI指數或金價等走勢。偏好被動式投資的綠角則表示，自己會觀察債券殖利率短中長期表現，他說，特別是美國公債代表著美國借貸資金市場的基本的價格指標，隱含意義是對市場未來通膨的預期，但綠角也強調，任何指數的變化都不會影響資產配置及投資判斷。

 今年以來投資氣氛轉好，有部落客呼籲，要小心過熱市場，葉曼莉說自己謹記著「擦鞋童理論」，「當市場一片看好時，募集資金越容易時，通常已經是炒熱到最後一波。」她舉前兩年中國和大中華基金募集熱潮為例，炒熱後2到3個月就出現修正。

 但朱岳中認為，「擦鞋童理論僅適用於股市，投資在區域型和單一國家經濟成長並不適用。」大家熱烈談論的國家或區域，代表成長動力正在啟動，成長動能不會突然踩煞車，高盛證券多年前提出金磚四國就是最好例子，只要掌握趨勢，投資時間拉長，就是正確投資。